16.52 亿、10.3 万吨：膜厂为何集体往上游走

自己做涂布，基膜却要外购——这是国内不少光学膜企业长期的状态。今年 10 月，两家企业先后把资金投向了上游。

10 月 9 日，斯迪克 2026 年第二次临时股东会审议通过年产 10.3 万吨高端功能性 BOPET 基膜扩产项目，总投资约 16.52 亿元，选址江苏泗洪，建设期 1.5 年，由全资子公司江苏兴远泰新材料实施，资金来源为自有资金及自筹。产品线包括 MLCC 离型膜基膜、偏光片保护膜基膜、感光干膜基膜、汽车窗膜基膜等多个高端 BOPET 基材品类，下游对接微电子、精密 PCB、光学显示、汽车与建筑节能。公司已建成三条进口 BOPET 生产线，现有产线经验为这次扩产提供了调试基础。

就在同一周，通利集团的高端膜材料研发制造项目落地南京六合经济开发区，由旗下江苏骏芯通新材料投资建设，2026 年 9 月完成土地摘牌，规划年产 10 万吨高端光学膜材料，配套研发中心与中试产线，环评正在推进。产品覆盖 MLCC 离型膜、光学级 BOPET 基膜、光伏基膜及精密涂布功能膜。这家企业总部在无锡，核心子公司江阴通利光电 2016 年在韩国 KOSDAQ 上市，手握 300 余项知识产权，光学膜类产品占集团营收约六成，此前已在连云港布局 TPU 膜与宽幅 BOPET 光学基膜产线。

两家企业的动作有一处共同点：不是单点扩产能，而是把基膜与涂布深加工接起来。基膜自供加功能膜加工，才算打通从上游基材到终端膜品的链条。斯迪克的表述更直白——项目建成后可实现高端基膜内部自给，降低外购成本，保障自身 MLCC 离型膜、光学保护膜等成品业务的原料供应，富余产能再对外销售。

为什么非要往上游走？因为国内 BOPET 行业的分化已经很清楚：普通包装、工业级基膜产能充足、同质化竞争激烈；而电子级、光学级高端功能性基膜在平整度、洁净度、厚度均匀性上要求严苛，技术壁垒高、客户认证周期长，长期由海外厂商主导。下游做得再好，基膜一断供，整条线就得停。

技术上的坎也不小。BOPET 基膜生产要经过聚酯切片熔融、双向拉伸、表面处理等多道工序，对拉伸精度、厚度均匀性和洁净度控制要求都很高。高端功能性基膜相比工业级，在表面粗糙度、平整度和光学性能上的标准更严——这些指标靠的是产线精度与工艺窗口，不是短期能追上的。

从"做涂布"到"做基膜加涂布"，这一轮扩产潮反映的其实是同一件事：国产膜企正在把过去三十年没补的课，从最上游开始补。